СЕМЬЯ. ДЕНЬГИ. БУДУЩЕЕ.

Привлечь и приручить

Привлечь и приручить
metamorworks/iStock by Getty Images
2019-03-06 11:38
248

Family Office выяснили, что украинские облигации для иностранцев — это просто и доходно.

В последний день нынешней зимы, 28 февраля, на рынке появились глобальные депозитарные ноты (GDN) системного инвестиционного Citibank N.A. (США), выпущенные в объеме 1,456 млрд грн на облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) Украины. По сведениям Euronext Dublin, эти ценные бумаги тут же были включены в листинг, что свидетельствует об их популярности и востребованности. 

Что впереди?

Судя по данным НБУ, неопределенность в связи с грядущими президентскими выборами пока не пугает ни физлиц, ни нерезидентов, ни сам Нацбанк. Всего в бюджет от иностранных и отечественных инвесторов с начала 2019 года было привлечено 56 млрд грн, что составляет почти 28% плана внутренних заимствований, и доля иностранных инвестиций в этой цифре равна 13%.

ОВГЗ по сумме основного долга, млн грн

Дата

   Всего

  НБУ

  Банки

  Юрлица

Физлица

Нерезиденты

на 03.01

755704.22

348099.56

374442.79

  20738.80

6073.71         

6349.36

на 01.02    

758885.20

342123.89

374956.39

  22945.25

6648.46

12211.22

на 28.02

740649.61

337106.71

359722.08

  23412.69     

7011.25

13396.88

на 01.03

743785.12    

337106.71   

362341.56

  23733.30

 7208.96

13394.59

на 04.03

743745.78

337106.71

 361979.56

  23807.44

 7201.30

13650.77

Данные: НБУ

William_Potter/iStock by Getty Images

Популярны становятся ОВГЗ и среди украинцев. Их в этом инструменте привлекают не только надежность, но и высокая процентная ставка, а также отсутствие налога на доходы физлиц. Как видно из статистики, только с начала года физлица вложили 1,2 млрд грн в эти бумаги, а их общий портфель ОВГЗ превышает 7,2 млрд.

Чем же так привлекательны государственные ценные бумаги для нерезидентов? Во-первых — той же ставкой дохода. Во-вторых, выбором сроков погашения: одни нерезиденты покупают короткие выпуски с погашением через три-четыре месяца, другие - среднесрочные ОВГЗ (с погашением через год-три). И, в-третьих, конечно, тем, что этот доход гарантирован государством Украина.

В феврале Кабмин снял ограничения по операциям ОВГЗ в инвалюте на вторичном рынке. Это означает, что банки теперь смогут рассчитываться с инвесторами прямо в иностранной валюте, без конвертации.


tadamichi/iStock by Getty Images

«Часто иностранцы инвестируют в ОВГЗ не напрямую, а с использованием двухшаговой комбинации. Как она работает: надежный международный банк, в основном, это Citi Group или ICBC Standard Bank, покупает ОВГЗ, а клиентам продает свои обязательства – кредитные ноты (CLN). Выплаты же по этим CLN обеспечены выплатами по украинским гособлигациям из портфелей этих банков, - комментирует Тарас Котович, старший финансовый аналитик группы ICU. - С точки зрения временных затрат такой механизм для иностранцев удобнее, поскольку открытие счета в Украине происходит довольно долго. Поэтому около 60% от всех покупок ОВГЗ нерезиденты сделали именно через CLN. Однако этот механизм имеет и минус – меньшую доходность в сравнении с покупкой облигаций напрямую».

Кажется, правительство и НБУ уже “договорились”, чтобы упростить нерезидентам жизнь. К началу апреля этого года Нацбанк планирует открыть счет в международном депозитарии Clearsteam. Благодаря этому доступ нерезидентов на украинский рынок станет на порядок проще, а инвестирование в ОВГЗ еще более выгодным.