Валюта за рубеж

Украинцы получили расширенные возможности инвестирования за рубеж. Family Office рассказывает о топ-5 направлений.

Много лет валютное законодательство Украины не позволяло физлицам официально и свободно вкладывать деньги за пределами нашей страны. Возможность инвестировать за границу наши соотечественники получили благодаря принятию 7 июля 2017 года Закона Украины «О валюте и валютных операциях» № 2473-VIII. C 7 февраля 2019 года вышеназванный закон вступил в силу и согласно ему лимит для инвестирования физлиц за границу увеличился до €50 тыс.

Что можно сделать за эти деньги

По мнению экспертов, опрошенных FO, начинать инвестирование следует при наличии свободных $10-25 тыс. «Минимальная сумма инвестирования, с которой готовы работать международные брокеры, это $10 тыс. Инвестировать меньшую сумму не только нецелесообразно, но и фактически невозможно», — говорит Сергей Жуйков, управляющий директор Blackshield Capital AG. «В целом вкладывать меньше $25-30 тыс. в финансовые инструменты не будет логичным, однако будет крайне эффективным делать регулярные инвестиции», — считает эксперт инвестиционной компании Capital Times Дмитрий Жипецкий.

Украинцы часто выбирают текущие счета или банковские депозиты — самый простой и наименее доходный инструмент, не превышающий 3% годовых. Однако можно выбрать и другой инструментарий, например инвестиции в недвижимость или фондовый рынок. Кроме того, украинцы могут сделать инвестиции «в себя» — благодаря новым правилам стало возможным накопительное страхование жизни за рубежом. В условиях украинской пенсионной реформы страхование в мировой компании с отличной репутацией — неплохое подспорье.

«Как правило, отечественные инвесторы вкладывают средства в депозиты, ценные бумаги, изредка в недвижимость. С июля прошлого года сумма инвестиций украинцев за рубеж составила порядка $30 млн, до этого они не имели возможности инвестировать за границу. С упразднением для граждан валютных ограничений данная сумма может существенно увеличиться», — полагает президент инвестиционной компании «Универ» Тарас Козак.

Валюта

Закон позволяет покупать валюту онлайн и зачислять ее на свой счет. Кроме того, возможно также торговать этой валютой, зарабатывая на разнице курса. Следует принять во внимание, что на такие операции распространяется лимит не более 150 тыс. грн в день.

С февраля этого года физические лица могут покупать валюту онлайн для инвестирования за границу. Фактически сделать это можно даже с мобильного телефона. Если раньше надо было вживую купить валюту, затем пойти в банк и положить ее на свой счет, то теперь все упростилось. Для того чтобы купить валюту онлайн, физлицо должно подать заявку и отправить минимальный платеж для открытия счета, установить специальное приложение на телефон или ноутбук. Онлайн-покупка валюты через приложение позволит оперативно управлять инвестициями со смартфона, поскольку дает доступ к глобальным валютному и фондовому рынкам.

Правда, судя по всему, банки пока не ставят себе в приоритет такую опцию. «Судя по публичным заявлениям банкиров, лишь несколько банков с 7 февраля планировали внедрять эту опцию. Кто-то не видит смысла вкладывать средства в доработку мобильных приложений, а кто-то просто не успевает сделать это в срок», — прокомментировал Сергей Жуйков.

Недвижимость

Недвижимость часто приобретается для получения пассивного дохода, т. е. сдачи в аренду. В среднем доходность такого инструмента находится на уровне 2-3%. Если недвижимость размещается в центре столицы или курортном городке, доходность может составлять и все 8-10%, однако потребует дополнительных вложений: оплата клининговых услуг, ремонт, затраты на коммунальные услуги или управляющие компании, затраты на риэлторские услуги, и это не считая налогов. Недвижимость можно также покупать с целью перепродажи.

Чуть большую доходность можно получить от сдачи в аренду коммерческой недвижимости — до 8%, однако тут основным риском является передача объекта в управление, так что заработок на коммерческой недвижимости в основном требует личного присутствия. Инвестиции в строящиеся объекты для последующей перепродажи часто несут те же риски, что и в Украине, что следует учитывать при сделке. Из плюсов вложений в недвижимость — возможность получения вида на жительство в ряде стран ЕС при покупке тамошней недвижимости.

По данным Global Property Guide, по состоянию на январь 2019 года европейскими направлениями с наиболее благоприятным долгосрочным инвестиционным рейтингом являются:

1. Черногория (прибрежные районы)
2. Турция (Стамбул)
3. Нидерланды (Амстердам)
4. Македония (Скопье)
5. Венгрия (Будапешт)

Из европейских стран с наиболее высоким доходом от аренды:

1. Молдова, Кишинев (10,00%)
2. Черногория, прибрежные районы (7,53%)
3. Ирландия, Дублин (7,09%)
4. Румыния, Бухарест (6,07%)
5. Польша, Варшава (5,50%)

Как отмечает Анатолий Топал, вице-президент Ассоциации профессиональных управляющих недвижимостью, наиболее популярные направления в доступном сегменте для украинцев — Болгария, Турция, Грузия. Для более высокого сегмента — те же Грузия и Турция, Словакия, Чехия, Польша, Германия, Хорватия, Черногория, Испания. Уже не редкость покупка в экзотических странах – Таиланд, Вьетнам и др. Часто покупают квартиры, апартаменты с целью сохранения капитала. Есть несколько направлений таких покупок: для получения дохода, для собственного использования и для ассимиляции в этих странах (получение вида на жительство, гражданства).

«С арендой сложнее, — рассказывает эксперт. — Если вы не передаете бизнес управляющей компании, то поддерживать его тяжело. Ставки отдел продаж вам гарантировать не сможет, поэтому может случиться, что обещали 7% годовых, но по факту получается 4,5%. Поэтому многие из тех, кто хочет получать стабильный доход, сейчас предпочитают вкладывать в проекты, где уже существуют управляющие компании, которые берут в управление их апартаменты и гарантируют стабильные ставки: и недвижимость «работает», и инвесторы получают определенные средства».

По его словам, наблюдается тенденция покупки квартир для последующей сдачи в аренду нашим же соотечественникам, выехавшим на заработки — эконом-апартаменты. Особенно характерно это для таких стран, как Польша, Чехия, Германия. Точных данных по статистике вкладов в этих странах пока нет.

«Хочу отметить, — подчеркивает Топал, — что необходимо очень тщательно изучать все условия, прежде чем инвестировать в недвижимость за рубежом. И обязательно найти хороших представителей или адвокатов, которые смогут провести сделку и помочь с другими юридическими вопросами. Случаи, когда с нашими покупателями обошлись, так скажем, не совсем корректно, не редкость».

Акции и облигации

С июля 2017 года состоятельные украинцы открывают счет у любого онлайн-брокера и занимаются интернет-трейдингом на рынке акций или производных инструментов. На рынке акций стартуют с $10 тыс., на рынке облигаций и драгметаллов — со $100-150 тыс.

Риски стандартные: инвестиции в акции не гарантируют возвратности средств, их курс может меняться и в зависимости от него — доход. Рынки производных финансовых инструментов более динамичны, там легче больше заработать, но можно все потерять за один день. Новичкам эксперты советуют избегать различного рода маржинальные сделки, то есть не брать в кредит на покупку акций или производных инструментов. Рынки облигаций более стабильны, но менее доходны.

«Чем большую доходность желает получить клиент, тем больший риск необходимо принимать. Наиболее безрисковыми вложениями считаются государственные облигации США, номинированные в долларах, где текущая доходность по двухлетним бумагам составляет 2,87% годовых. При этом они имеют абсолютную ликвидность и могут быть проданы в любой момент до даты погашения. С другой стороны, суверенные бумаги Украины с аналогичным сроком погашения имеют доходность в 7,75%. Такая премия в доходности объясняется более высокими рисками несвоевременного погашения этих долгов», — объясняет Дмитрий Жипецкий.

Уменьшить риски помогут консультанты, инвестбанкиры, специализирующиеся на фондовом рынке. Кроме того, в инвестфондах, которыми управляют профессиональные управляющие активами, благодаря диверсификации вложений риски также минимизируются.

Накопительное страхование

Если в Европе большинство населения предпочитает банковским вкладам накопительное страхование, то в Украине с этим видом инвестиций еще мало знакомы. Новый закон позволяет воспользоваться всеми его преимуществами.

По сути, этот инструмент совмещает в себе страхование жизни и здоровья, а также является накопительным вкладом. Накопительная часть — то, что страховые организации «пускают в оборот» — европейские законы разрешают вкладывать эти средства на счета крупных банков и в акции крупных предприятий. Поскольку договора на накопительное страхование жизни, как правило, долгосрочные и заключаются на период 10-20 лет, то средства раньше срока обналичить не удастся. В то же время, на протяжении всего срока действия договора вкладчик будет получать отчисления каждый год за пользование его деньгами. В среднем годовая ставка составляет примерно 5-6%.

Накопительное страхование — практически безрисковый инструмент: во-первых, потому что ответственность за ваши средства несут крупные страховые компании с безупречной репутацией; во-вторых, они подчиняются европейскому законодательству, предусматривающему все нюансы; в-третьих, потому что возможные неудачные инвестиции страховой компании могут повлиять только на начисляемый процент, а не на всю сумму по договору.

«Белые» деньги

Ранее желающие осуществлять личные инвестиции за рубеж использовали разнообразные, зачастую очень дорогостоящие схемы. Как же поступали украинцы, инвестировавшие свои средства за рубеж без каких-либо разрешений, до 2017 года? Это было доступно для тех, кто имел за границей бизнес или другой легальный доход. Не имевшие такого преимущества умудрялись кэшем завозить деньги на свои счета нерезидентов через небольшие банки Кипра или стран Балтии, где происхождением средств, как правило, не интересовались. И уже с иностранных счетов их инвестировали куда угодно.

В настоящее время украинцы могут инвестировать за рубеж средств не более, чем их официальный доход, то есть только «белые» деньги. Для начала вы должны предоставить банку справку из Государственной фискальной службы Украины о доходах. Подтверждением могут быть справка о доходах, налоговая декларация, договор о продаже имущества, декларация физлица-предпринимателя, договор наследства, пр. Проверкой документов для инвестирования занимаются банки – они проверяют источник происхождения средств, целевое назначение операции и собственно проводят ее. Если клиент не соответствует требованиям финмониторинга — не предоставит документы, которые подтверждают источник происхождения средств или не укажет целевое назначение инвестиции, то банк просто не примет эти средства и не проведет операции.

«Нацбанк будет постепенно повышать лимит для инвестирования за рубеж, что предоставит украинцам больше возможностей для вложения средств и использования различных инвестиционных инструментов», — прогнозирует управляющий директор Blackshield Capital AG Сергей Жуйков. 

В тоже время в НБУ и не скрывают, что "дорожная карта" валютной либерализации рассчитана прежде всего на бизнес, а не частных инвесторов. Представители Нацбанка уже заявили, что дальнейшая либерализация возможна только при улучшении макроэкономической ситуации.

Законный порядок

Что ж, поскольку правила игры изменились, необходимо понимать, как действовать сейчас. Хотя контроль за схемами личных инвестиций находится в компетенции НБУ и Службы финмониторинга, на практике большинство дел открывается в рамках следственных действий ГПУ, СБУ, Нацполиции. Так каких же правил следует придерживаться, чтобы не привлечь к себе пристальное внимание госорганов, и не только их?

«Во-первых, не нужно рассказывать окружающим о своих счетах за рубежом, если они есть. Во-вторых, при прохождении таможни лучше не демонстрировать представителям власти карты иностранных банков с вашим именем, и в-третьих, все же лучше напрячься и получить лицензию НБУ, так вы будете более защищены как инвестор и как вкладчик. И если счет открыт за рубежом без лицензии, то, наверное, не стоит на него переводить средства со своего же личного счета, так как полное совпадение имени и фамилии автоматически привлечет внимание финмониторинга», — говорит член Украинского общества финансовых аналитиков Виталий Шапран.

За нарушения законодательства предусмотрен штраф в размере от 500 до 1000 налогооблагаемых минимумов доходов граждан или тюремное заключение от двух до четырех лет с конфискацией средств, которые находятся на данных счетах за рубежом.

По наблюдениям ряда экспертов, большинство украинцев не получают лицензий НБУ, и все равно открывают брокерские и банковские счета. «В перспективе НБУ планирует вообще убрать лицензирование на подобные операции для физлиц. По новой концепции валютного регулирования физлица будут просто уведомлять через свой банк в Украине НБУ о том, где у них открыты счета. Но, думаю, такой "европейский" режим будет внедрен нескоро — только после исполнения в Украине плана BEPS (план противодействия размыванию налогооблагаемой базы и выводу прибыли из-под налогообложения. — FO)», — говорит эксперт.

Открытие счетов без лицензии НБУ, в том числе брокерских, может иметь негативные последствия для граждан Украины. Есть риск того, что по мере евроинтеграции центральные банки стран ЕС могут предоставлять НБУ данные о резидентах Украины, которые открыли счета у них. Например, такие переговоры проходят с Банком Польши. «Кроме того, если у клиента возникнет спор по операциям с банковским или инвестиционным счетом, то зная о том, что счет был открыт без лицензии, его банк или брокер за пределами Украины может вести себя не совсем адекватно и нарушать права. Убежден, что без лицензии НБУ владельцы счета за пределами страны будут менее защищенными от произвола классических банков или брокеров», — подчеркивает Виталий Шапран.