Чи варто інвестувати в золото?

Всі ми неодноразово чули про те, що золото – найнадійніша інвестиція, та чи так це насправді?

Проаналізувати це питання з різних точок зору та розглянути можливі варіанти купівлі золота нам допоможе Денис Білий, старший аналітик ТОВ "ФРІДОМ ФІНАНС УКРАЇНА".

Придбати золото в Україні можна, купуючи його в зливках, відкрити депозит у золоті, купити деривативи (ф’ючерси, опціони) з метою короткострокових спекулятивних інвестицій у цей актив, а також можливо придбати на світових ринках акції інвестиційних фондів, активи яких складаються із золота.

Зупинимось на кожному з перелічених варіантів детальніше.

Припустимо, ви вирішили купити зливок золота об’ємом 1 тройська унція. У такому разі будьте готові до того, що обмінний курс станом на 20.11.19 за даною операцією становить 25,7 грн/$ при ринковому обмінному курсі 24,35 грн/$. До того ж, якщо ви зважилися на купівлю банківського золота, будьте готові до 6% спреду (різниці) між цінами купівлі та продажу даного активу. Додайте до цього необхідність фізичного зберігання золота та можливого проведення експертизи в разі продажу. Виходячи із зазначеної інформації, можна дійти висновку, що купівля золота у зливках – не найкраща ідея.

Інший варіант купівлі золота – банківський депозит у золоті. Такий депозит можна відкрити, поклавши ринкове золото в банк або просто сплативши еквівалент у гривні, і по закінченні терміну депозиту отримати золото у зливках разом з накопиченими відсотками у вигляді зливків меншої ваги або ж гривневий еквівалент. Недоліком цього інвестиційного інструменту є можливість відкриття депозиту лише на два роки. Відсотковий дохід за таким інструментом становить 2,5% річних. А ще депозит у золоті не забезпечується виплатами Фонду гарантування вкладів фізичних осіб.

Найкращий варіант здійснення інвестицій у золото, на мою думку – купівля акцій інвестиційних фондів, активи яких складаються із золота. Прикладом такого фонду є GLDM, управління яким здійснює SPDR. Цей фонд створено для максимально точного відтворення вартості золота на позабіржовому ринку та сплати при цьому мінімальних комісій за адміністрування фонду. Таким чином, вартість управління фондом становить 0,18% річної середньої вартості чистих активів, а «поріг входу» дорівнює лише 1/100 вартості тройської унції.

Якщо ж ви вирішили здійснювати короткострокові інвестиції в золото, найкращий варіант для вас – ф’ючерси на золото. Ф’ючерс – це похідний цінний папір, який дає право купівлі певного активу, використовуючи кредитні кошти. Тобто для купівлі 1 тройської унції золота вам необхідно мати лише частину її вартості, інша частина коштів надається у вигляді позики.

Динаміка вартості золота згідно з даними London Bullion Market Association

Із наведеного графіка добре помітно, що вартість золота стрімко зростала до вересня 2011 року. Історичний максимум вартості цього дорогоцінного металу було встановлено на позначці $1896,5 за одну тройську унцію. Після чого розпочалося тривале коригування. Зараз ціна перебуває на рівні $1460 за унцію. Можемо стверджувати, що до 2011 року зіставний попит на золото спостерігався у 1980 році, після чого також розпочалося коригування, що тривало 20 років. Гадаю, що коригування на довгостроковому інвестиційному горизонті стосовно цього інструменту не закінчилося і в середньостроковій перспективі на нас чекає коригування до рівня локальних максимумів 2016-го та 2018 років у розмірі $1360 за тройську унцію. Такий ціновий рівень виконуватиме роль лінії підтримки.

Насамкінець зазначу, що інвестувати в золото можна та потрібно, проте слід визначитися з інвестиційними цілями і після цього обирати інвестиційний горизонт та способи інвестицій у такий актив, як золото.